נקודות בסיסיות בניהול תיקי השקעות

מספר נקודות בסיסיות בניהול תיקי השקעות:

לאור ניסיונם רב השנים של מנהלי התיקים בהורייזן, ביקשנו מהם לנסח מספר שאלות בסיסיות אשר מהוות אבן ייסוד בניהול תיק השקעות.

השאלות הנן שאלות פשוטות המעידות על איכות והגינות ניהול תיק ההשקעות.

1. מיהו מנהל התיקים שינהל את תיק ההשקעות שלי בפועל? מה הניסיון והוותק שלו? האם הוא זמין למעני לייעוץ?

מנהלי התיקים בהורייזן, בעלי ותק של למעלה מעשרים שנה בשוק ההון ועבדו בתפקידים בכירים בבתי השקעות גדולים ובבנקים. מנהלי התיקים בחברה זמינים לך בכל עת בנייד האישי שלהם אותו מקבל הלקוח בעת הצטרפותו לחברה.

תשובה כגון: ”אצלנו מתקבלות ההחלטות בועידת ההשקעות”. עלולה להעיד על ניהול רוחבי או מנהל תיקים חסר ניסיון.

2. כמה אחוז קרנות נאמנות ישנם בתיק השקעות סטנדרטי בחברה? האם הקרנות שייכות לגוף ההשקעות עצמו?

קניית קרנות הנאמנות של הבית בתיק ההשקעות שלך עלולה ליצור ניגוד עניינים – בתי השקעות מעדיפים לוותר על מחקר שוק לקניית הניירות הטובים ביותר ומשקיעים במוצרים שהם משווקים. בנוסף ממוצע עמלות הניהול בקרנות נאמנות הנו גבוה יחסית.

* מתוך כתבה בגלובס (27/06/2011):

"לדמי הניהול שמסוכמים עם הלקוח אין שום משמעות", אומר המנהל הבכיר. "אתה יכול לסכם עם הלקוח דמי ניהול של חצי אחוז או כל מספר אחר, זה לא משנה, דמי הניהול זה פונקציה של תמהיל הקרנות שאנחנו קונים לו. אם דמי הניהול בקרן מנייתית הם 3%, הוא משלם על אותה קרן 3% ולא משנה שדמי הניהול בתיק הם 1%". לכתבה המלאה בגלובס

3. האם בית ההשקעות עוסק בחיתום?

בית השקעות העוסק בחיתום רשאי על פי חוק לקבל עמלה על נייר ערך שהנו רוכש בהנפקה. מטרת גוף העוסק בחיתום הנו למכור ניירות היוצאים בהנפקה במחיר האפשרי הגבוה ביותר! מטרת מנהל תיקים טוב הנה לקנות ניירות ערך ללקוחותיו במחיר הנמוך ביותר!!​

לבית ההשקעות המקבל עמלה לקניית נייר מגוף חיתום תמריץ לרכוש את הנייר, אף עם נייר זה יקר באופן יחסי.

​* מתוך כתבה בגולבס (18/10/2007) של רועי מלצר ועירית אבישר:

"זה לא שאנחנו חושבים שמי שעוסק בחיתום יודע שהגופים שלו שמשקיעים בניירות ערך שקשורים לעסקי החיתום יפסידו. אבל הנטייה הטבעית היא שאם אתה מקבל עמלה לכיס מצד אחד, אתה עשוי להיות במקרה כזה קצת יותר אופטימי מהרגיל במקרים מסוימים של חברות שמנפיקות". לכתבה המלאה בגלובס

4. מהי העמלה בבנק בקנייה ומכירה של ניירות ערך, כאשר אני לקוח של בית ההשקעות?

עמלת קנייה ומכירה של לקוחות הורייזן בבנק הנה 0.1% (בבנק איגוד 0.08%).

עמלת קנייה ומכירה ללקוח הגבוהה מ0.1% עלולה להעיד על כך שבית ההשקעות מקבל החזרי עמלות מהבנק על קנייה ומכירה.